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时间:2020年05月26日 05:25

lovebet官网app4天再增12国全球至少50国宣布进入紧急状态

却说曹仁忿怒,遂大起本部之兵,星夜渡河,意欲踏平新野。且说单福得胜回县,谓玄德曰:“曹仁屯兵樊城,今知二将被诛,必起大军来战。”玄德曰:“当何以迎之?”福曰:“彼若尽提兵而来,樊城空虚,可乘间夺之。”玄德问计。福附耳低言如此如此。玄德大喜,预先准备已定。忽报马报说:“曹仁引大军渡河来了。”单福曰:“果不出吾之料。”遂请玄德出军迎敌。两阵对圆,赵云出马唤彼将答话。曹仁命李典出阵,与赵云交锋。约战十数合,李典料敌不过,拨马回阵。云纵马追赶,两翼军射住,遂各罢兵归寨。李典回见曹仁,言:“彼军精锐,不可轻敌,不如回樊城。”曹仁大怒曰:“汝未出军时,已慢吾军心;今又卖阵,罪当斩首!”便喝刀斧手推出李典要斩;众将苦告方免。乃调李典领后军,仁自引兵为前部。次日鸣鼓进军,布成一个阵势,使人问玄德曰:“识吾阵势?”单福便上高处观看毕,谓玄德曰:“此八门金锁阵也。八门者:休、生、伤、杜、景、死、惊、开。如从生门、景门、开门而入则吉;从伤门、惊门、休门而入则伤;从杜门、死们而人则亡。今八门虽布得整齐,只是中间通欠主持。如从东南角上生门击人,往正西景门而出,其阵必乱。”玄德传令,教军士把住阵角,命赵云引五百军从东南而入,径往西出。云得令,挺枪跃马,引兵径投东南角上,呐喊杀入中军。曹仁便投北走。云不追赶,却突出西门,又从西杀转东南角上来。曹仁军大乱。玄德麾军冲击,曹兵大败而退。单福命休追赶,收军自回。却说曹仁输了一阵,方信李典之言;因复请典商议,言:“刘备军中必有能者,吾阵竟为所破。”李典曰:“吾虽在此,甚忧樊城。”曹仁曰:“今晚去劫寨。如得胜,再作计议;如不胜,便退军回樊城。”李典曰:“不可。刘备必有准备。”仁曰:“若如此多疑,何以用兵!”遂不听李典之言。自引军为前队,使李典为后应,当夜二更劫寨。


雪弟恨先主兴兵


上周债市分化。1年期国债收于1.87%,环比下行6BP;10年期国债收于2.68%,环比上行1BP。1年期国开债收于2.03%,环比下行6BP;10年期国开债收于3.05%,环比下行1BP。


狭义流动性冲击:当波动率继续上行至较高位置或在高位持续较长时间,则易触发大面积的sell-off,对流动性产生冲击。波动率上行的幅度越高、在高位持续的时间越长,流动性承压的程度和时长相应增加。波动率大幅上行降低预期收益率(即概率*收益率中的概率变量的不确定性增加),该类资产的敞口便会在投资组合中相应减小。若波动率大幅增加,某类资产会被集中抛售,形成局部的流动性紧张。而如果所有资产的波动率均大幅上行,sell-off对流动性构成较高冲击,形成负向反馈。因此当波动率处于更高区间,或持续时间较长,则易形成市场的流动性挤兑,流动性枯竭导致大量避险资产也遭受抛售,造成风险资产和避险资产齐跌的现象。从过去几轮高波动的大类资产加权波动率来看,1987年波动率最高(3.09%)、2008年其次(3.07%),2020年的COVID-19疫情已可排至第三(3.00%),相应的,这三轮的流动性亦最为紧张。


疫情短期冲击。受疫情冲击影响,1-2月工业增加值增速大跌转负至-13.5%,创下历史新低,也印证了2月全国制造业PMI大幅下滑。1-2月全国固定资产投资增速大跌转负至-24.5%,民间投资增速也大跌转负至-26.4%,指向投资内生动力明显不足。其中,制造业投资增速仅-31.5%,而基础设施投资增速降至-30.3%,房地产投资增速-16.3%,相对更有韧性。1-2月社消零售、限额以上零售增速分别下滑转负至-20.5%、-23.4%。分品类看,必需消费明显分化,可选消费整体惨淡。1-2月全国地产销量增速大跌转负至-39.9%,而2月70城房价增速也是继续回落。1-2月经济供需两弱,1季度经济或出现大幅负增。但一方面,3月以来生产逐渐改善;而另一方面,政策效果将持续显现。我们预计2季度经济增速有望恢复至6%左右正常水平。

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